转道港交所,这家场内物流设备龙头三闯IPO

年营收超10亿,大部分来自叉车租赁。

文丨直通IPO 韩文静

近日,广州佛朗斯股份有限公司(佛朗斯)向港交所提交上市申请书,海通国际为独家保荐人。

佛朗斯定位于中国场内物流设备全生命周期解决方案提供商。根据灼识咨询的资料,按2022年收入计,佛朗斯是中国最大的场内物流设备全生命周期解决方案提供商。

这已是佛朗斯第三次向资本市场发起了冲刺,其在2019年和2020年分别递表上交所和深交所,但最终都撤回了申请。

两闯A股后,转战港交所的佛朗斯,前景又将如何呢?

曾两次递表,国内叉车租赁龙头

早在2019年6月,佛朗斯就向上交所科创板递交了上市申请,并于同年11月撤回了申请。

2020年7月,佛朗斯转战深交所创业板,但历经三轮问询后,该公司于2021年2月再次撤回了申请。

在闯关科创板与创业板的过程中,科技属性等问题成为绕不开的结。

上市委的问询中提到,发行人收入主要来源于租赁业务,所属行业为“租赁业”,要求佛朗斯结合自身情况,详细谈谈公司是否符合创业板定位的规定。

本次冲击港交所的佛朗斯,修改了多项关于主营业务的相关表述,此前的“场内物流设备租赁”业务再也没被提到。

最新的招股书显示,于往绩记录期间公司提供以下三个业务:场内物流设备订用服务、维护维修服务、场内物流设备及配件销售。

2020年-2022年,佛朗斯分别产生营收9.81亿元、11.72亿元及11.94亿元,呈稳步增长态势;同期,净利润分别为5421万元、5517.8万元及3540.1万元;毛利率分别为33.7%、31.9%及30.3%。

其中,公司的收入大部分来自提供场内物流设备订用服务。报告期内,来自场内物流设备订用服务的收入分别为6.39亿元、7.39亿元元及7.38亿元,分别占年度总收入的65.2%、63.0%及61.8%。

于往绩记录期间,佛朗斯提供平衡重叉车、前移式叉车、仓储车及其他种类的场内物流设备以供订用。这个订用服务,其实也就是租赁。

显而易见,即便换了个说法,但佛朗斯的营收主要还是依赖叉车的租赁。

截至2022年12月31日,佛朗斯管理由39145台场内物流设备组成的车队,大部分为叉车。

达晨、钟鼎押注,客户粘性高

相关数据显示,2022年美国场内物流设备全生命周期解决方案的估计渗透率达54.6%,而同年中国场内物流设备全生命周期解决方案的渗透率约为3.7%,这意味着,中国场内物流设备全生命周期解决方案市场的增长潜力巨大。

佛朗斯表示,场内物流设备使用和管理具有购置成本高、维护成本高、专业性强,及管理难度大等自生挑战。

因此,在传统行业模式下,企业在其不同发展阶段,或者因各类仓储空间和货物特性,而产生的个性化需求难以得到有效服务。佛朗斯的场内物流设备全生命周期解决方案,可以为不同客户提供专业化、定制化的服务。

自成立以来,佛朗斯已先后完成多轮融资,身后站着钟鼎资本、达晨财智、中科招商、百年人寿、广发乾和等一众机构。

在2021年11月完成IPO前最后一轮融资时,佛朗斯的估值为31.3亿元。

来源:招股书

2020-2022年,佛朗斯管理的场内物流设备分别达31213台、36257台及39145台,复合年增长率为12.0%。

公司的客户数量也在增加。从2020年的7477家,增加至截至2021年的7929家,并进一步增加至截至2022年的8170家。

在佛朗斯超过8000家企业客户中,有很大一部分是制造商和物流公司,包括了上海安能、百世物流、壹米滴答、一汽集团等头部物流企业以及太古可口可乐等大型制造业企业。

上述期间内,佛朗斯大客户留存率分别维持在87%、99%及98%,大客户净收入留存率分别维持在98%、99%及97%。

对于上市募资所得款用途,佛朗斯表示拟将用于提升公司的服务能力、提高客户覆盖及拓展场内物流设备品类,扩大及升级公司的供应链基础设施,提升公司的技术能力及基础设施等。

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