减肥药国际巨头发力,A股多家上市公司虽有布局然“鱼龙混杂”

减肥药市场虽然仍处于早期阶段,但可能已经到了一个拐点。

文|览富财经网

当地时间周三(11月8日),美国食品和药品管理局(FDA)在官网宣布,其批准礼来公司的Tirzepatide注射液用于长期体重管理,商品名为“Zepbound”。

Zepbound预计将于今年年底在美国上市,共有6种剂量,标价为1,059.87美元,较诺和诺德Wegovy的售价低了约20%。

这意味着两大减肥药巨头之间的竞争将再度升级。

千亿美元的大生意

减肥药有可能成为一门千亿美元的大生意。

据世界卫生组织统计,自1975年以来,肥胖症(定义为异常或过度的脂肪堆积,对身体和精神健康都构成威胁)患者在全球几乎增长了两倍。如今,肥胖已成为世界卫生组织列举的引起死亡的全球第五大风险因素。

受饮食模式、体育锻炼水平和遗传等因素的影响,肥胖率预计将持续上升。根据《2023年世界肥胖地图》的预测,按照目前的趋势,到2035年,全球将有一半以上的人口超重或肥胖,而2020年这一比例仅为38%。

高盛最新报告预测,到2030年,全球抗肥胖药物(AOMs)市场将达1000亿美元,今年早些时候预计该市场年化规模约60亿美元,这意味着减肥药市场将在六年内实现16倍的增长。

研究人员估计,到2030年,仅美国就有约1500万成年人可能接受AOM治疗,约占美国符合条件的肥胖/超重成年人口的13%。

据了解,Tirzepatide是礼来研发的葡萄糖依赖性促胰岛素多肽(GIP)和胰高血糖素样肽-1(GLP-1)受体激动剂,可结合并激活人体天然肠促胰素受体GIP受体和GLP-1受体。简单来说,服用后可降低患者的食欲和食物摄入量。

FDA药物评估与研究中心的糖尿病、血脂紊乱和肥胖部主任JohnSharretts写道,“肥胖和超重都是令人担心的健康状况,可能导致心脏病、中风、糖尿病等严重疾病。鉴于美国不断上升的肥胖和超重率,今天的批准解决了未满足的医疗需求。”

面对全球减肥药热潮,诺和诺德和礼来两大减肥药巨头股价暴涨,10月13日,礼来制药股价创下629.97美元/股的新高,市值超过5000亿美元,成为全球药企之王;诺和诺德股价也在10月13日这一天创下新高,市值突破4400亿美元,跃升为全欧洲市值最高的公司。

11月2日,诺和诺德发布最新财报,今年前三季度,减肥适应症(Wegovy)销售额接近31亿美元,同比增长接近500%。

随着礼来Tirzepatide的正式上市,两大巨头之间的竞争将更加白热化。

概念股“鱼龙混杂”

受海外消息影响,国内减肥药概念成了A股近期的一大主线。在上市公司中,翰宇药业、海正药业、爱美客、恒瑞医药等多家药企均在该领域进行了相关布局。

翰宇药业是减肥药概念股中的活跃龙头,自9月11日起涨至今已累计上涨超120%。

资料显示,翰宇药业是一家专业从事多肽药物研发、生产和销售的国家级高新技术企业,深耕多肽行业二十余载。9月,公司签下折合2.19亿元大订单的公司,且已进入分批生产和发货状态。最近,又与国际多肽创新药物领军企业辉凌医药(FerringPharma)就多肽药品达成了一项覆盖全球78个国家和地区的合作推广协议。

翰宇药业表示,很快还会有更多多肽原料药、GLP-1重磅多肽制剂、多肽药物给药用的注射笔(医疗器械)陆续在全球上市。

2023年前三季度,翰宇药业营收同比下滑24.37%,扣非归母净利润同比下滑122.79%,经营活动产生的现金流量净额同比减少780.88%。机构预测,相关订单的完成有望增厚翰宇药业业绩。

值得关注的是,一些公司为了蹭热点,不惜在信息披露上玩花样。11月6日,康惠制药及公司时任董事长兼总经理王延岭、时任董事会秘书董娟等被上交所通报批评。原因是在e互动平台上发布了不准确的减肥药相关信息,可能对投资者决策产生误导。

康惠制药主营业务为中成药品的研究、开发、生产与销售,公司主要产品为坤复康胶囊(片)、复方双花片、消银颗粒、附桂骨痛胶囊、复方清带灌注液等。2023年前三季度,公司实现营业收入4.72亿元,同比增加25.88%;净利润922.16万元,同比减少43.30%;扣非净利润555.63万元,同比减少50.78%。

嘉实基金基金经理郝淼认为,这波减肥药的行情,具有一定的主题属性。GLP-1类的减肥药,确实带来了非常大的增量蛋糕,但是这波行情中也有很多的标的,有些蹭概念的嫌疑。其中一些标的可能是跟GLP-1的产业链相关,可能供应一部分的中间体或者原料等等。建议投资者要仔细辨别公司这一块业务跟GLP-1药物是不是真的相关,而且也要去算一算对原有主营业务会带来多大的弹性和改善,这也是非常重要的。

华富基金基金经理廖庆阳,医药产业每一次大周期背后,都有非常深刻的产业逻辑。以海外两家该领域的大药企为例,随着减重相关的适应症获批,去年底和今年初开始,相关产品开始快速放量,正式开启这波产业周期。未来,医药产品创新带来的供给侧变革会在更多的细分领域带来新的投资机会。

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