通达系,被迫再次打响快递价格战

通达系的诺基亚时刻。

文|斑马消费 徐霁

2023年的双11平淡收场,快递公司们并未等来预期的业务大爆发。反倒是,价格战的号角,又一次吹响。

从年初开始,各大快递公司的单票收入又开始集体负增长,近几个月多家公司的单票收入降幅稳定超过10%。到今年10月,通达系的单票收入从年初的2.7元左右降至2.1-2.3元上下,逼近2元“生命线”。

2023年前10个月,圆通速递(600233.SH)、韵达股份、申通快递的平均单票收入分别下降6.25%、7.03%、10.40%;顺丰比较特殊,前5个月连月下滑,6月份剥离丰网速递后,价格企稳,1-10月的平均单价微增1.96%。

实际上,中国快递行业上一次摧枯拉朽的价格战,就发生在前两年,硝烟并未远去。

2019年中期开始,顺丰控股为了应对商务件增速下滑的挑战,开始降低价格以及推出低端加盟业务丰网速递,进攻市场空间更大的电商件市场。通达系快递公司们仓皇迎战。

次年,快递行业的平均单价硬生生被打至10.6元,同比下降10.2%,创下7年以来的最大跌幅记录。

顺丰暂时性地解决了业务量拖后腿的问题,也付出了盈利能力下滑、季度性亏损的代价。本来就利润微薄的通达系,全面承压。2021年成为快递业最焦虑的时刻。当年底,极兔速递(01519.HK)收购百世汇通。

2022年,价格战偃旗息鼓,快递行业进入恢复期。本来以为2023年就将迎来真正的复苏,没想到,价格战又开打了。

上一次价格战,顺丰进攻,通达系防守。顺丰在业务量压力、盈利能力危机之后,因为供应链及国际业务的大幅下滑,迎来第三次全面性的增长瓶颈,只能选择鸣金收兵,将丰网速递出售给极兔,并与之结成战略联盟。

这一次价格战,主要是因为,极兔速递以低价策略在中国市场站稳脚跟后,并未上调价格谋求盈利,给通达系造成了极大的压力。2022年-2023年上半年,极兔速递中国业务的单票收入稳定在0.34美元左右,低于通达系此前的整体价格。

另外,国内电商物流市场整体过渡至存量时代。阿里巴巴的淘天集团,京东(09618.HK),拼多多的国内业务,均进入低增长的阶段。2022年,全国快递业务量1105.8亿件,同比增长2.1%;今年前三季度,增速也只恢复到16.4%,远不及前几年。

为了抢占市场份额,通达系只能选择以低价取胜。

准确地说,在新一轮的快递价格战中,申通快递(002468.SZ)成为掌握主动权的那一方。

今年年初,申通的单票收入最先录得同比下降,也是下降幅度最大的。年初2.70元,6月份之后下降至2.20元以下,最近几个月紧贴2.10元;前10个月,平均单价2.24元,同比下降10.40%。

其实,在上一个周期,申通快递业务量仅高于顺丰控股(002352.SZ),表现并不突出。在上一轮价格战中,疲于应对的申通还曾陷入亏损。

随着阿里巴巴入主,特别是被整合至菜鸟旗下之后,申通快递通过与菜鸟的业务协同,很快就支棱起来。

今年前10个月,申通快递业务量139.96亿单,同比增长32.30%,增速第一;快递业务收入314.03亿元,同比增长18.96%,同样增速领跑,成为A股四家快递公司中业绩表现最好的一家。

这些年,圆通速递一直稳如泰山。无论是面对顺丰等对手的降维打击,还是通达系的贴身肉搏,多采取快速反应、小幅跟随的竞争策略。不仅稳住了自己的阵脚,还因为韵达股份(002120.SZ)的掉队,取而代之成为快递业务量老二,仅次于中通快递。

就连业务量之王中通快递(02057.HK),也面临着增长的压力。2023年Q3,中通包裹量同比增长了18.1%,但收入增长仅为1.5%,规模及业绩增速较此前的几个季度出现明显下滑。

压力最大的,当然是韵达。当年以价格战崛起,如今却在两轮价格战中逐渐落败。2023年1-10月,韵达业务量149.74亿单,同比增长2.34%,远低于行业整体水平;快递业务收入356.53亿,同比下降4.87%。

当年,以平价快递的模式,借助电商物流行业整体向上的发展趋势,深度绑定阿里巴巴旗下的淘宝和天猫,通达系快递公司们,在天时地利人和的环境中崛起,造就了桐庐帮的盛世。

如今,以重资产、高人力、低盈利为主要特征的通达系快递公司们,已经渐渐满足不了电商行业继续优化服务的需求了。

随着顺丰速运价格下降,菜鸟以顺丰京东的服务、通达系的价格行走江湖,极兔速递继续在低价上卷到极致,通达系还能有什么应对策略?

之前,中通、圆通、韵达们共分阿里巴巴(09988.HK)的电商快递业务,如今有了菜鸟和申通,它们又能分到多大的蛋糕?

通达系快递公司们的诺基亚时刻,总结起来就是一句话,当年的天时、地利、人和,都不再了。

随着快递巨头们一致将目光投降全球市场,将跨境电商物流和拓展海外市场作为接下来的发展重点,相对传统的通达系,更加跟不上节奏。下一个时代的中国快递业,大概率形成顺丰+极兔、菜鸟、京东物流(02618.HK)三足鼎立的局面,正如刘强东多年前的预言。

在这个格局形成的过程中,已经有人掉队了,天天快递、国通快递、速尔快递、如风达快递等老牌公司,均已倒下。就连曾经位列前五的百世汇通,也成为被收购、合并的对象。

无力外拓的通达系,国内业务的增长只能寄希望于直播电商重新分配蛋糕。接下来,谁将得到抖音或快手的投资或收购?

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