小米在业绩上迎来“跨越时刻”,高端化进程稳步向好

高端才是真实力。

文 | 子弹财经 小诺

编辑 | 闪电

11月20日,小米集团(01810.HK)发布2023年第三季度财报——可圈可点处颇多,“创历史新高”成为高频词,更被业界评为“小米迎来了跨越时刻”。

报告期内,小米实现营收人民币709亿元,近6个季度首次同比增长,连续2个季度环比提升,经调整净利润为人民币60亿元,同比大增182.9%,创近两年单季盈利新高。

一个显而易见的事实是,得益于“规模与利润并重”的经营策略,以及优化内部管理结构、提升运营效率和优化资源配置等降本增效的举措,小米利润率实现上调:前三季度,小米已经赚到了去年全年经调净利润的1.7倍,业绩表现势如破竹,远超市场预期。

同样重要的是,坚持“高端化”战略也为小米带来丰厚的回报,其整体毛利率再创新高达22.7%,连续四个季度环比提升;而在连续6个高端智能手机系列于上市首月均获得高用户口碑之后,其高端地位也进一步被狠狠夯实。

1、“高端”威力渐显,小米智能手机毛利率再创历史新高

今年已经是小米走向高端化战略的第四个年头了。

2020年2月,小米10系列正式发布,其从极致性价比变成了突破价格束缚,首次冲击高端市场,同时更强调了“性能”;2021年,小米发布小米11系列,进一步从工艺及设计美学上实现了突破;2022年,从小米12系列开始,小米提出“从性能领先,到体验优先”,并正式将“高端化”明确为集团战略,并全面对标苹果;去年底,在“体验优先、软硬件深度协同”的原则下,小米13登场,凭借极致硬件与跟MIUI 14的结合,叫好又叫座。

如今,小米已逐渐摈弃了“堆料”和“拼参数”的做法,转而更加注重软硬件深度协同,而其高端产品力也早已领跑行业。

今年10月,小米在中国大陆地区发布的小米14系列新品,开售5分钟销量已达小米13系列首销总量的600%,截至2023年11月19日,该系列新品在京东平台好评率超99%,首销期销量已超百万台,打破国产手机百万销量用时新纪录。

口碑与销量双赢,是小米交出的“高端答卷”,而稳步迭代的高端化能力,则助推其形成可持续优势,在高端市场进入了足够稳定的增长期。

在如今相对低迷、存量博弈的手机市场,“高端化”越来越被公认为手机品牌发展的重要方向,也是手机品牌的一道必答题,甚至从某种程度上来说,“高端才是真实力”。这一点,小米深以为然。

财报数据显示,得益于小米在高端手机市场中的竞争力,小米智能手机业务毛利率环比增长3.3个百分点,同比增长7.7个百分点,达16.6%,连续3个季度环比增长,再创历史新高。

如今,历经数代高端产品之后,中国高端市场已经形成了苹果、华为、小米“三足鼎立”的格局。从此次财报来看,小米后劲十足,进一步卡位也不是没有可能。

2、手机业务“护住”基本盘,IoT业务与互联网业务齐头并进

毫无疑问,当前智能手机依旧是小米整体营收的基本盘。

据Canalys公布的全球智能手机出货统计,2023年第三季度全球手机出货同比仍出现小幅下滑;而IDC数据显示,2023年全球智能手机市场整体出货量同比将下降1.1%。

在全球经济下行、消费信心萎靡、手机行业存量竞争激烈等不利因素下,小米手机依旧“能打”。财报数据显示,2023年Q3,小米全球智能手机出货量达4180万台,创6个季度最高并连续2个季度环比增长,全球手机市占率达14.1%。

值得一提的是,小米在全球智能手机排名稳居前三,是前三名中唯一实现同比增长的公司,并连续13个季度排名前三,在全球55个市场排名前三,65个市场排名前五。

可以看出,小米的手机业务在全球市场仍保持绝对领先优势。除此之外,小米的另一个主要增长引擎“IoT与生活消费品业务”在全球同样具备领先地位。

报告期内,小米IoT与生活消费品实现收入和毛利率的同步增长,其中收入人民币207亿元,同比增长8.5%,毛利率同比增长4.3个百分点达17.8%,创历史新高。

截至2023年9月30日,小米AIoT平台已连接IoT设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)数达6.99亿,同比增长25.2%,拥有5件及以上连接至AIoT平台的设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)用户数达1370万,同比增长26.0%。

至此,小米已建成全球最大的消费级IoT平台,也是覆盖品类最全的生态系统。在“规模化+智能化”的优势下,小米智能生态在全球市场竞争力持续增强。

2023年9月,小米全球MIUI月活用户数达6.23亿,同比增长10.5%。受益于生态规模与用户规模的持续扩张,小米互联网业务总收入创下历史新高,达人民币78亿元,同比增长9.7%;互联网业务毛利率达74.4%,同比提升2.3个百分点;境外互联网业务收入实现人民币23亿元,同比增长35.8%,占总体互联网收入的比例增至30.0%。

一方面,全球市场的广泛布局,使小米互联网业务的规模得以持续增长;另一方面,小米在全球及中国大陆市场用户规模持续刷新纪录,也“反哺”着自身多元化的产品布局,助力其业务生态链扩张。

可以说,在手机和IoT领域的长期深耕之后,小米已经画下了“人车家全生态”的全新版图。

3、“钱和技术”在手,小米发力“人车家全生态”

财报显示,在“规模与利润并重”的策略之下,小米去库存工作进展顺利,整体库存金额同比下降30.5%至人民币368亿元,为近11个季度以来最低水平。

在财报后的电话会议中,小米总裁卢伟冰明确透露,小米现金余额达到1276亿元,为小米历史上最高的现金余额。

此外,小米三季度总研发开支同比增长至50亿元,同比增长22.0%,创造小米近两年单季研发最高支出纪录,并计划5年(2022-2026年)研发投入超过人民币1000亿元。

截至2023年9月30日,小米研发人员达17563人,占比超53%,并已在全球取得超3.5万件专利。

在“钱和技术”准备充分、长期持续的研发高投入之下,2023年10月,小米宣布核心战略升级,由“手机×AIoT”升级到“人车家全生态”,并发布全新操作系统“小米澎湃OS”,从个人设备到智能家居再到智慧出行,以“人”为中心,将人车家全生态融合为有机整体。

基于小米澎湃OS,小米意欲开启AI万物互联时代,成为全球首个完成“人车家全生态”软硬件闭环的科技品牌。

这意味着,小米已进入全新的发展周期,也基本预示着将启动全新增长篇章。

资本的嗅觉总是最灵敏:今年以来,小米的股价涨幅已经超过60%。一方面,“规模与利润并重”的经营策略起效与高端化战略逐渐起势,的确为小米带来一份颇为亮眼的财报;另一方面,资本所押注的,也许是小米刚刚发力,且更有想象空间的“人车家全生态”未来。

在卢伟冰看来,现在正是“状态最好的小米”,从财报上来看,小米目前也的确是“有钱有人有技术”,再加上AI生态时代前景足够“性感”,早已迎来“跨越时刻”的小米接下来将迸发出怎样强劲的势能?目前来看虽然不好预计其天花板到底有多高,但绝对值得高阈值期待。

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

声明:本文内容仅代表该投稿文章作者观点,不代表浑水号立场。 未经授权不得随意转载,浑水号保留追究相应责任的权利