多晶硅价格仍在持续下滑。中国有色金属工业协会硅业分会（简称“硅业分会”）5月15日发布的最新一周价格显示，N型棒状硅成交均价环比下降5.08%；P型致密料成交均价环比下降4.36%；N型颗粒硅成交均价环比下降6.25%。“不仅是多晶硅环节，光伏产业链大部分环节都已跌破成本价，整个光伏产业链已经到了比拼成本、技术、现金流等竞争力的阶段，没有上述优势的企业将很难维系下去，成本高企和技术落后的产能将加速出清。”万联证券投资顾问屈放表示。对于光伏市场年内的表现，隆基绿能董事长钟宝申表示，公司始终相信光伏行业发展的长期趋势没有改变，行业技术进步和应用发展的空间依然巨大，光伏行业将在不断解决问题的过程中持续向前。（证券日报）

5月9日，安联基金研究部总经理程彧在揭牌开业记者会上称，“当前中国股票市场正经历在极低估值基础上，由企业盈利增长所推动的向上转折点。”他预计2024、2025年两年，企业盈利增长会恢复到10%，甚至更高的水平，这是看好未来两年市场表现最根本、最核心的原因。（澎湃新闻）

2024年被称为“低空经济元年”，上市公司纷纷布局。这些公司的成色如何，证券时报统计数据显示，截至4月29日，已经披露2023年年报的低空经济概念股中，盈利企业占比达八成以上。多家热门上市公司在年报中透露低空经济布局进展。 统计数据显示，目前A股共有182家公司被列为低空经济概念股，总市值超过2万亿元。截至4月29日，已经披露年报的有166家，其中盈利家数达138家，亏损家数为28家。166家上市公司2023年营业收入合计1.68万亿元，同比增幅3.55%；净利润合计557.75亿元，同比增幅达52.92%；2023年拟派现金额合计204.57亿元。（证券时报）

A股盈利在2023年三季度已经出现触底回升，2023年四季度至2024年来看，随着经济复苏的持续推进，在低基数和库存、盈利周期的影响下，预计2024年全年A股盈利有望逐季改善，并在2024年年底左右达到较高水平。预计上市公司一季报业绩增速较好或者边际改善的领域预计主要沿以下主线展开 ：（1）出口链：白电、小家电、汽车零部件、航海装备、通用设备、电网设备等；（2）消费/出行领域：如酒店餐饮、旅游及景区、休闲食品、铁路公路、物流等；（3）资源品领域：工业金属、贵金属、油气开采等；（4）其他半导体设备、通信设备、影视、电力、油运等部分行业。招商证券预计本次年报和一季报后，投资者将会更加明确A股ROE和自由现金流收益率改善的趋势。

公司2024年第一季度实现营业收入30.34亿元，同比下降17.97%；归母净利润4.45亿元，同比下降36.64%；基本每股收益0.21元。主营产品之一负极材料2023年受行业产能过剩等影响售价和单位盈利下行，库存消纳缓慢并不断加大计提减值准备，导致公司2023年盈利逐季下行，2024年第一季度负极单价及单位盈利相比2023年第一季度下滑幅度较大。2023年末公司负极高价库存整体消纳完毕，负极生产降本增效措施在2024年将逐步显现成效，2024年第一季度公司盈利环比2023年第四季度已明显改善，负极产品盈利有望不断得到修复。

深圳市燃气顺价政策出台，全国燃气顺价工作正稳步推进中，气价下行城燃盈利修复更具弹性。在当前宏观偏弱的环境下，行业受益于盈利及成长的高确定性，极具投资价值，推荐关注底层资产回报较高、估值仍有安全边际的公司。

3月4日，复宏汉霖发布正面盈利预告，根据公司截至2023年12月31日止年度的未经审核综合管理账目及董事会目前可得资料的初步评估，该公司预期报告期内将录得年内利润不低于人民币5亿元，这是继首次实现2023半年度盈利之后，公司首次实现全年度盈利。此次盈利主要得益于公司核心产品汉曲优和汉斯状的销售收入持续增长以及公司的降本增效。

2月8日，软银公布截至2023年12月31日的三个季度财报显示，软银去年第三季度录得净利9500亿日元，结束了连续四个季度亏损的局面。但在4月至12月期间，软银仍净亏损4587亿日元。

中信建投证券陈果认为，预计2023年第四季度全A盈利同比在低基数效应下有望实现正增长，但较第三季度的改善幅度也有限。结合行业景气指标变化情况，大类资产上可能出现的业绩超预期细分方向主要包括：船舶、光伏设备、重卡、叉车、宠物食品、零食、黄金、电力、半导体设备、存储、光模块、智能驾驶、消费电子（环比增长）等。

预计2023年度归属于上市公司股东的净利润18.95亿元同比（追溯调整后）增加5.88亿元到10.84亿元，同比增长31.01%-57.21%。报告期内，公司抓住金价上涨有利时机，科学组织生产经营，进一步降本增效，业绩出现了较大幅度增长。

预计2023年归母净利润3.1亿元-3.5亿元，同比减少56.33%-61.32%。报告期内，受宏观经济、行业周期性波动及市场供需变化的影响，公司所属电子元器件行业领域景气度较弱，尽管贸易板块在下半年通过新产品线培育及市场开拓工作，使得缩量订单有所回暖，但作为核心盈利业务的自产元器件板块仍受下游需求不及预期的影响，销量同比下降明显。

航司盈利弹性有望进一步释放。受益于国内航空市场的快速复苏，2023年前三季度航司业绩大幅好转。近期航司公告12月经营数据，整体呈现月环比回暖，应为12月节假日刺激；其中，中小航司客座率数据持续领先，韧性较强。春秋、吉祥ASK同比增速分别为72.0%、88.9%，较2019年增速分别为5.1%、19.0%；RPK同比增速分别为105.5%、147.6%，较2019年增速为6.8%、21.5%；客座率分别为89.2%、82.6%。展望2024年，随着国际航班的修复，国内供给过剩压力缓解，航司客座率有望迎来进一步修复，票价弹性带来的盈利弹性有望进一步显现。

看好供需持续改善预期下龙头企业盈利表现，以及积极进行国产替代的高端新材料企业、实施规模扩张的成长型周期龙头企业。

电解液行业经过前两年的大规模扩产，部分落后产能过剩较为明显，目前除了行业头部企业外，普遍都处于开工率较低的状态，这部分落后产能并不具备明显的成本、客户、规模优势，随着行业盈利水平逐渐见底，公司认为产能出清速度将会加快。

在新能源快速发展、能源结构向绿色低碳转型的关键时期，火电仍旧发挥着电力保供“压舱石”的重要作用。充分利用煤电机组调节能力，是当前稳定新型能源结构安全运行的最有效途径。2024年江苏省年度交易量价的确定，释放出明确信号，火电电价有望维持高位。11月发布的煤电容量电价政策，按比例回收煤电机组固定成本，有助于提高火电机组盈利水平。在高电价+容量电价机制补偿的双重利好，2024年火电机组盈利能力可期。

10月快递行业件量同比增速向好，2年复合增速下滑，但仍保持在10%以上；电商快递价格同比降幅明显，行业竞争持续。双十一件量数据验证快递行业发展韧性，看好行业件量增速保持超电商GMV增速水平。11月，预计快递行业件量同比增速上行，价格环比提升。短期，电商竞争周期不变，淡季价格竞争或成行业常态。中长期，价格竞争促进份额向头部企业聚拢，规模效益发挥有望优化经营成本，促进龙头盈利中枢上移。

国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量电价机制正式出台，明确煤电基石地位。双碳目标下的新型电力系统建设，或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，判断煤电企业的成本端较为可控。展望未来，电力运营商的业绩有望大幅改善。电力运营商有望受益标的：国投电力、国电电力、粤电力A、华电国际、华能国际等；同时，煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启，设备制造商有望受益标的：东方电气；灵活性改造有望受益标的：龙源技术、青达环保、西子洁能等。

公司发布2023/24半年度业绩，截至9月30日，阿里影业实现收入26.16亿元，同比增长43%；经调整EBITA盈利约4.61亿元，同比增幅209%；净利润4.64亿元，实现盈利。